利率掉期案例及作用詳解

利率掉期( Interest rate swap),就是兩個(gè)主體之間簽訂一份協(xié)議，約定一方與另一方在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的一系列時(shí)點(diǎn)上按照事先敲定的規(guī)則交換一筆借款，本金相同，只不過一方提供浮動利率( Floating Rate)，另一方提供的則是固定利率( Fixed Rate)。

利率掉期作用如下：

（一）規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)：讓使用者對已有的債務(wù)， 有機(jī)會利用利率掉期交易進(jìn)行重新組合，例如預(yù)期利率下跌時(shí)，可將固定利率形態(tài)的債務(wù)，換成浮動利率，當(dāng)利率下降時(shí)，債務(wù)成本降低。若預(yù)期利率上漲時(shí)，則反向操作，從而規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）增加資產(chǎn)收益：利率掉期交易并不僅局限于負(fù)債方面利息支出的交換，同樣的，在資產(chǎn)方面也可有所運(yùn)用。一般資產(chǎn)持有者可以在預(yù)期利率下跌時(shí)，轉(zhuǎn)換資產(chǎn)為固定利率形態(tài)，或在預(yù)期利率上漲時(shí)，轉(zhuǎn)換其資產(chǎn)為浮動利率形態(tài)。

（三）靈活資產(chǎn)負(fù)債管理：當(dāng)欲改變資產(chǎn)或負(fù)債類型組合，以配合投資組合管理或?qū)饰磥韯酉蜻M(jìn)行鎖定時(shí)，可以利用利率掉期交易調(diào)整，而無須賣出資產(chǎn)或償還債務(wù)。浮動利率資產(chǎn)可以與浮動利率負(fù)債相配合，固定利率資產(chǎn)可以與固定利率負(fù)債相配合。

利率掉期案例如下：

某外貿(mào)公司4月1日有一筆5年期，浮動利率計(jì)息的美元負(fù)債，本金為美元1000萬，利率為計(jì)息日當(dāng)天國際市場公布LIBOR+1%，每半年付息一次，4月1日借款利率為3.33%，公司預(yù)測目前美元利率已經(jīng)見底，未來利率有上揚(yáng)的風(fēng)險(xiǎn)，為規(guī)避此風(fēng)險(xiǎn)即與民生銀行進(jìn)行利率掉期交易，銀行支付給公司以LIBOR+1%的浮動利率利息，與客戶的原借款利率條件完全一致，以讓公司支付應(yīng)付負(fù)債的利息，而公司支付銀行固定利率6.6%，如此一來，公司便可規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

希望對你有幫助。